Конфликт на Ближнем Востоке в конце февраля и фактическое перекрытие Ормузского пролива создали двойной шок: прямые повреждения заводов EGA Al Taweelah и Alba, а также паралич поставок глинозёма и экспорта металла из стран Персидского залива. Выпуск первичного алюминия в GCC с февраля по май сократился в годовом выражении на 2,8 млн т; к августу региональный темп производства оставался примерно на 2,6 млн т ниже довоенного уровня.

Цены достигли пика около $3 855/т в начале июня, но к 14 октября наличные котировки опустились примерно до $3 010/т на фоне китайского экспорта полуфабрикатов, роста выпуска в Индонезии и ускорения восстановления заводов Залива. Военная премия в основном исчезла, однако запасы LME около 238 тыс. т и высокие физические премии указывают, что физическое предложение в ближайшие сроки остаётся ограниченным.

Хронология ключевых событий: февраль–октябрь 2026

Дата Событие Значение для рынка

Начало января 2026 Средняя цена LME около $2 980/т в первую неделю; запасы LME снизились до 515,11 тыс. т. Старт с дефицитного рынка: китайский потолок мощностей, низкие запасы, устойчивый спрос со стороны энергетического перехода.

Конец февраля 2026 Начало конфликта США–Израиль–Иран; иранский ответ затронул страны Залива.

Возникает риск для судоходства через Ормузский пролив.

28 марта 2026 Иранские ракеты поразили Khalifa Economic Zone в Абу-Даби, повредив глинозёмный завод, снабжающий EGA Al Taweelah; Alba объявила форс-мажор и остановила около пятой части мощностей.

Прямой ущерб производству плюс нарушение поставок сырья.

Март 2026 Qatalum работает примерно на 60% после сокращения поставок газа; у Alba отключены три электролизных линии — около 20% мощности 1,623 млн т/год. Энергетические и логистические ограничения усиливают прямой ущерб.

Начало июня 2026 Наличная цена LME достигает пика $3 855/т. Максимальная премия за нарушение поставок; Citi допускала движение к $4 000/т.

На графике мы видим этот пик.

Июль 2026 Глинозёмный завод EGA Al Taweelah перезапускается после более чем трёх месяцев простоя; выход на полную мощность ожидается лишь к концу года.

Начинается восстановление сырья, но электролизное производство восстанавливается медленнее.

Конец августа 2026 У EGA запущено 315 из 1 262 электролизёров Al Taweelah — около 25% мощности; компания ориентируется на довоенный выпуск жидкого металла в I квартале 2027 года. Важный, но неполный этап рестарта.

Сентябрь 2026 Alba, по сообщениям, достигает около 80% довоенного выпуска, используя экспорт через Джидду и Сохар в обход Ормузского пролива. Восстановление реально, но логистика остаётся ограничением.

14 октября 2026 Наличная цена LME падает до $3 010/т; запасы LME — 238,375 тыс. т, на 53% ниже уровня 2 января. Военная премия в основном снята, но физический рынок остаётся напряжённым.

22 октября 2026 EGA подтверждает восстановление 50% мощности Al Taweelah; полный выход на мощность по-прежнему ожидается в I квартале 2027 года. Восстановление в GCC остаётся ключевым фактором предложения на 2027 год.

А теперь смотрим, как повлиял этот алюминиевый шок на цены на лом алюминия в России.

Если кратко – почти никак.

Наиболее адекватно прореагировали цены на лом алюминиевой банки – росли пропорционально мировому рынку.

Цены на лом алюминия в Московском регионе, на Юге России и в Новосибирской области казалось бы отвязаны от LME.

Что же сильнее всего повлияло на цены на лом алюминия в России?

Повлиял валютный курс.

Ослабление рубля и стало тем фактором, что разогнал вверх цены на лом алюминия. Пик пришелся на сентябрь, когда цены на определенные качественные сплавы росли так, что цена на лом «электротех» превысила цену на сплав АК12 – реальный факт, который вы видите на графике.

Снятие военной премии и восстановление производств в Персидском заливе, плюс физическая невозможность для китайской промышленности произвести больше алюминия, общая ситуация сейчас такая:

Рынок начал 2026 год с устойчивого дефицитного уклона, а не с признаков избытка. В первую неделю января цены LME поднялись с уровня ниже $3 000/т выше $3 000/т, а запасы LME снизились до 515,11 тыс. т.

Производство: мировое первичное производство в 2025 году составило около 73,8 млн т по данным IAI, которые приводит Mysteel; пять заводов Персидского залива GCC произвели около 6,16 млн т, или примерно 8% мирового предложения.
Китай: потолок мощностей в 45 млн т/год оставался главным ограничением предложения; в 2025 году Китай выпустил 45,02 млн т, то есть номинального пространства для роста почти не было.

Ценовой ориентир: довоенный уровень наличных цен LME в начале 2026 года составлял около $3 000–3 013/т, поэтому октябрьское снижение до $3 010/т фактически означает возврат к довоенному ориентиру.

Темп рестарта в Заливе: цель EGA выйти на полную мощность в I квартале 2027 года — ключевая переменная; задержка заметно сократит ожидаемый избыток 2027 года.

Все эти факторы похоже закончат рост ожиданий на заработке на росте лома алюминия в этом году. Все кто хотел – уже на этом заработали, так говорит итог опроса на ИНФОЛОМ.